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能否"六翻身":基金不惧调整 底气从何而来
unibet官网网 时间: 2019-06-04 08:50:09 来源:上海证券报 记者 赵明超

[unibet官网网4日讯]

如何看待过去一个多月来的下跌,接下来应该如何布局?从记者了解的情况看,在5月份市场下行过程中,公募基金不畏调整逆势加仓,“四穷五绝六翻身”能否成为现实备受期待。

公募5月整体加仓

5月份,上证综指下跌5.84%,创业板指数跌幅更是高达8.63%,投资者风险偏好也大幅下行。从基金发行指标看,同前两个月相比,5月份新发权益型基金规模缩水三成左右。

在市场震荡下行过程中,公募基金开始逆势加仓。好买基金研究中心统计数据显示,截至5月31日,偏股基金整体仓位67.51%,比4月底提升了2.36%。其中,股票型基金当前仓位为92.06%,比4月底提升了4.02%;标准混合型基金仓位为64.24%,比4月底提升了2.13%。

根据Wind资讯的仓位测算数据,在2812只主动管理型基金产品中,有1382只基金5月份选择了加仓,加仓幅度超过10%的基金多达286只;相对而言,减仓的基金不足1200只。从基金产品当前仓位情况看,仓位超过90%的产品有487只。值得注意的是,上述仓位在九成以上的基金产品中,接近一半是灵活配置型基金。按照基金合同,股票资产占基金资产的配置范围为0%-95%。在此情况下,基金仓位超过九成或表明其对后市强烈看好。

根据好买基金的数据,当前基金配置比例位居前三的行业是银行、餐饮旅游和家电,配置仓位分别为9.82%、4.34%和3.96%;基金配置比例居后的三个行业是农林牧渔、通信和计算机,配置仓位分别为0.69%、0.72%和0.72%。基金近期加仓幅度较大的行业是石油石化、餐饮旅游和煤炭。

沪上某基金经理向记者透露了他今年以来的操作节奏。年初,社融数据向好,投资者情绪高涨,外围环境也有所改善,他在春节前进行了加仓操作,并在春节后再度提升仓位。但4月中旬后,市场上攻乏力,估值修复告一段落,于是他开始减仓。五一假期期间,由于外围因素发生变化,他将受影响较大的电子板块股票清仓。不过,在5月最后一周他又进行了加仓。他说:“外围因素将会长期存在,市场也会更加冷静对待,于是把仓位又加上去了。”

中欧瑞博董事长吴伟志透露,其当前仓位处于中性区间。他坚定看好后市。在他看来,这轮下跌目前已经到了中后期,向下空间有限,市场的悲观预期已经得到了比较充分的反映。

现在应该乐观一些

过去几个月来,市场大起大落。公募基金的有关人士,对后市是如何看待的?

海富通基金经理施敏佳认为,从长期看,A股纳入MSCI比例增加会带来源源不断的海外增量资金。经过这一轮下跌,市场有了一定的安全边际,但是成交量处于偏低水平,表明投资者对后续上涨动力是否充足仍存在疑虑。

诺德量化投资总监王恒楠认为,近期的市场波动已经对利空因素进行了比较充分的消化,接下来市场将迎来海外增量资金流入。站在当前时点,对后市不应过度悲观,当风险释放后,外资的涌入将助力市场企稳,中长期看好A股的逻辑没有变。

融通基金权益投资总监、融通行业景气基金经理邹曦表示,市场长期走势不会因外部环境改变而改变。我国经济具有足够的韧性,随着改革进程的推进,风险偏好会逐步提升,市场价格中枢会逐步抬高,A股会走出慢牛行情。

在富国基金明星基金经理汪孟海看来,尽管短期不确定因素较多,但从中长期看,当前都是A股和港股较好的买入时点。他表示,在当前市场相对悲观时,投资者应该乐观一些。

看好相关受益标的

对于接下来的布局方向,受访的基金经理认为,在投资者风险偏好下降的情况下,需要关注相关实质性收益标的。

施敏佳表示会关注逆周期的板块,如食品饮料、农业、风电等与海外关联度不高且景气度较好的行业,尤其看好其中今年一季报向好并且是所在领域的细分行业龙头公司。

邹曦看好周期投资品公司,认为工程机械板块将迎来大机会。邹曦说:“2017年重估的是周期消费品,2019年重估的是周期投资品,工程机械、水泥等作为周期投资品的代表,未来或会走出像2017年周期消费品中白酒和家电那样的估值提升行情。”另外,邹曦认为今年是房地产竣工大年,房地产产业链将会实质受益。

汪孟海表示,一定要选择那些能够被验证的真成长标的。“季度报告、半年报、年度数据等都要得到体现,业绩真实、可预测,具有可持续性,并且能够被验证,才是真实的成长。”

富国消费主题基金经理王园园看好顺应消费趋势的投资机会。例如消费品牌市占率不断提升的公司,龙头企业盈利能力将不断提升;从消费升级趋势看,白酒消费升级趋势明显。另外,产品、服务以及商业模式有创新的公司,其发展速度通常会很快。

沪上某私募基金经理看好受益于政策补贴的相关公司。以电梯行业为例,上海、广州等地对老旧小区加装电梯进行大额补贴,相关公司将会实质受益。

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